【火币网比特币走势图】世界正在改变,顶级区块链风投如何在动荡中寻找机会?

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发布时间:2020-06-30 15:10

新冠疫情在全球范围的持续蔓延,【火币网比特币走势图】使得人们对经济发展预期难以乐观起来。尽管加密货币行业因其与生俱来的数字属性,日常运作似乎没有受到太大影响,但投资境遇与行为发生了相当大的变化。

上周五?Winkrypto 作为连接海内外的整合营销服务商,联合链闻 ChainNews 与 Yama 推出线上谈话节目「Crypto Tonight」。北京时间 4 月 10 日晚 9 点半「Crypto Tonight」第二期节目顺利开播,Yama 与 4 位加密货币投资领域的顶尖高手嘉宾探讨了对于「新冠疫情对加密投资影响」的看法与对策,并分享自己的从业经验、投资风格与策略,以及对 Layer 1、DeFi 与 CeFi 等技术领域的看法。

Deng Chao曾作为观察嘉宾参与了首期 Crypto Tonight,他带领的 HashKey Capital 是亚洲地区的头部投资机构,而Haseeb Qureshi也是链闻的老朋友,他供职的 Dragonfly Capital 也是业内明星投资机构,Kyle Samani与Lasse Clausen各自领导的 Multicoin 与 1kx 在加密风投领域亦各有鲜明的投资风格,是西方加密货币投资领域的前沿先锋。 本期节目的核心看点有: Multicoin 合伙人:只会投资那些能在各方面超越 CeFi的 DeFi 协议,Layer 2 与分片有待验证;Dragonfly 合伙人:亚洲 CeFi 企业比欧美同行更出色,成长更快,新冠疫情后完全数字化的加密货币行业地位会得到加强;HashKey Capital 邓超:一季度已投资 5 个项目,行情低迷创造了买入机会,我们的风格并非「主题驱动」,而是更在意生态驱动;1kx 创始人:亚洲文化更容易接纳加密货币,DeFi 优势在于透明度与低费用,加密货币领域知识多元性远超其他行业。 查看完整的?节目视频?可在文末识别二维码回看,以下是本期节目全程的文字记录,内容有所编辑。

  快问快答:投资风格与策略   Multicoin 合伙人:只会投资那些能在各方面超越 CeFi 的 DeFi 协议

Kyle Samani,加密货币投资机构 Multicoin Capital 管理合伙人

大家好,我叫Kyle Samani,我是区块链投资机构Multicoin Capital的联合创始人兼管理合伙人。我们专门从事区块链和加密货币投资,以两个基金在该领域进行投资。我们有一支对冲基金和一支风险投资基金,在加密货币一级市场和二级市场进行投资。

我花了多数时间来来阅读有关加密货币领域的各种东西,与这一领域的其他投资人和企业家进行交谈。我还非常积极参与我们所投资企业的经营,帮助他们更好处理各种事务,从交易所上币到代币设计、企业的发展战略、招聘事务等等。

Yama:我们知道 Multicoin 的投资宗旨是「主题驱动」,Kyle 你在文章里写的。你写过不少文章,不仅谈加密领域投资问题,还谈投资特斯拉……你能告诉我们,你哪来的想法能写出那么多高质量的文章?或者说,是什么给你带来了灵感?

Kyle Samani:我从 2013 年开始写作。我当时给 2013 年的新年计划定下目标:每周写 3 篇博客。我居然做到了!那年我一共写了156 篇文章。

我刚开始写的时候,灵感主要来自我一直关注的传统风险投资家的启发,比如联合广场风投的 Fred Wilson、Upfront Ventures 的 Mark Suster 等人。那个时候,我并没有尝试把因果放在一起解析,而就是模仿他们,也就那么开始写了。

尽管我当时没有意识到这个问题,不断的写作给我带来了创建 Multicoin Capital 的良机。如果没有当初的实践基础,我无法像现在一样写作——无论是数量还是质量都不会像现在这样。

Yama:你们投过 Solana、Algoland、Nervos 等几个 Layer 1 的项目,哪个项目是你的最爱?

Kyle Samani:尽管加密领域很多人对新的智能合约平台失去了兴趣,但我们并没有。实际上,我们对这些机会的期望值超过了以往。

我在 2016 年进入加密领域,因为我想看到真正的互联网网页级的容量、信任最小化的应用。我们现在开始看到,这样的系统真正在支撑起全球的用户群。每个新的区块链项目都有不同的实力优势,这就是我们对它们每个都进行投资的原因。

譬如,我们投资了Nervos,是因为他们真正专注于中国用户的采用和 Layer 2 扩容。同时,我们投资了Near,因为他们是打造分片进程中的领先团队。如果让我只选一个的话,我会选Solana。Solana 正在从测试网过渡到主网,这个项目真正是通过纯粹的工程学来专注于 Layer 1 扩容。我们看到 Solana 在三个方面具有绝对领先优势:1)吞吐量高;2)延时最低;3)交易成本最低。

所谓「Layer 1 无法扩展」的说法非常流行。当人们看到 Solana 在现实世界参数中真的可以支持每秒 5 万次交易时,他们认为里面肯定有花招。但违反直觉的是,Solana 实际上并未尝试部署任何新技巧。花哨的新花招是诸如 Layer 2 和分片之类的东西,这完全未经验证。而 Solana 专注于我们所知道的工作,专注于 Layer 1,只专注于纯粹的工程学。我觉得 Solana 协议和实现是工程学的奇迹。

Yama:哈哈北京的朋友听了这段节目之后,以后一定知道,Solana 不仅仅是北京朝阳公园附近的一个购物中心啦,这还是个挺酷的 Layer 1 项目。第三个问题,你怎么看 DeFi?

Kyle Samani:DeFi 是开放式金融的一部分,开放式金融是我们的「Mega Theses」中的一环,我们写过一篇文章讲这个。我个人坚信,未来 10 年DeFi 会在全球范围内取代 CeFi 的巨大体量。所以,我们是 DeFi 协议的投资者。

在评估 DeFi 协议时,我们通常关注理解每个 DeFi 协议如何能在每个方面都超越 CeFi 版本。这通常很难做到。但随着 DeFi 生态系统继续成熟,发现这种机会就容易得多了。

  Dragonfly 合伙人:亚洲 CeFi 企业比欧美同行更出色,成长更快  

Dragonfly Capital 三位主力合伙人:Haseeb Qureshi、冯波、Alexander Pack

大家好,我是全球性的加密风投基金Dragonfly Capital的管理合伙人Haseeb Qureshi。我个人背景是技术出身,以前做软件工程师。我经常写东西,通过我们的研究机构 Dragonfly Research 写文章分享个人的观点。

Yama:我听说你还是个职业牌手。能不能请你聊聊,做职业牌手、在 Airbnb 做软件工程师和在加密领域,最让你兴奋的分别是什么?

Haseeb Qureshi:我个人最喜欢职业牌手的部分,是它的纯竞技性。人生中只有少数几件事只关乎正确与否。在牌桌上,你是谁根本不重要,重要的是正确出牌。你做对了,会获得奖励。我喜欢牌手的这种感觉。

在Airbnb,我很开心是在为一个世界级的软件系统工作,它会让人心怀若谷。但与此同时,在科技企业工作的每个人都有相同的经历:人们认为顶级公司的一切一定是非常优雅和完美,就像润滑良好的机器。但你用工程师的眼光打量四周,发现一切都是勉强凑合。你会想:「这个地方烂透了。太尴尬了。其它公司一定做得好多了」。私底下,科技公司的每个人都会这么看待自己的东家:你总是认为自己的小角落破烂不堪,世界其它地方这都是井然有序。但实际上所有东西都是破烂不堪!不知道为什么,这个世界基本还能运转起来。

加密领域让我最兴奋的是,这是一项在未来改变世界的技术。坦白讲,我第一次认识到这个问题时还在 Airbnb,当时我在开发他们的支付系统,Airbnb 必须解决全球的支付问题。但是看一下他们全球范围的支付怎么处理就会知道,简直支离破碎。

我意识到,对于 Airbnb 这样一家互联网原生的全球性企业,这个支付系统真是配不上它。作为工程师,看到这么烂的系统时,第一个直觉是:把这个全球支付系统删除,完全从头开始重写一个。我当时就理解了加密领域的意义所在。这是一群科学家、经济学家、密码学家和博弈理论家凑在一起说:「如果了解了当前世界的全部问题后,我们从头开始重建一个金融系统怎么样?」

我就是在那里理解了加密将会改变一切。我相信接下来 50 年我们处理货币的方式与过去 50 年会大有不同。加密货币是了解未来货币的开始,所以我会全力投入加密领域。

Yama:我看到 Dragonfly 总是说自己「Global from day one」,这是什么意思?

Haseeb Qureshi:Global from day one 是 Dragonfly 的座右铭。第一层意思是,说加密领域从第一天起,就是在全球范围产生影响的事情。自从 2011 年吴忌寒把比特币白皮书翻译成中文,比特币社区就已经是全球性的社区了。多数互联网公司尽管表面上看是全球公司,实际上还是本地企业,他们服务的是国内或当地城市里的客户,直到成长到极大的规模时,开始走向国际市场。

但对加密领域而言,一种代币或一家加密企业诞生之日起,就开始在美国、中国、韩国、德国进行交易。加密领域从诞生之日起就是影响全球的事情,这是关键!这是我们数字时代的数字经济,它突破了物理上的国界。

但第二层意思是说,我们作为一家公司,从诞生之日起就服务全球客户。我们也做到了从诞生之日起就影响全球范围,因为加密领域就是这样的。我们在北京和美国有办公室,合作关系则遍布全球。我们认为,在加密领域要做对事情,这是唯一的途径。

你可以把加密企业当成一家本地企业,看看加密企业在中国大陆或硅谷的发展,但从这个角度,你看到的仅仅是其中一部分。这像是盲人摸象的故事,一个人摸到大象的尾巴,就以为大象又瘦又短,另一个人摸到象腿,以为大象就像棵大树。如果你只看加密交易,或者只关注技术,你无法纵览全局。

真正了解加密领域的唯一途径是站在全球性和多个专业角度。我们 Dragonfly 从诞生第一天起就希望贯彻这一原则。

Yama:你怎么看待中心化金融 CeFi?

Haseeb Qureshi:CeFi 非常棒。在这个领域,亚洲企业要比欧美同行更出彩。法规监管相对不繁琐、商业模式创新更多,让亚洲真正向前迈进了一大步。

看看 Bybit 这样的机构,它们的成长速度都比西方同行快得多,表现很出彩。我们会继续积极投资于中国的 CeFi 产品,希望与其他正在考虑在此领域开展业务的企业家进行交流。

加密货币整体上仍然是非常新的东西,而加密货币的金融堆栈仍处于起步阶段。从现在起 5 至 10 年内,业内最强大的竞争选手将变得大不相同,这个领域还有很大的创新空间。

  HashKey Capital 邓超:我们的风格并非「主题驱动」,更在意生态驱动  

邓超,加密货币投资机构 HashKey Capital 首席执行官

大家好!我是HashKey Capital的邓超。我来自传统金融领域,从 2014 年开始进入区块链领域。HashKey Capital 是 HashKey Group 旗下主要的投资机构,我们都属于 HashKey/ 万向区块链生态体系。

我们的投资战略是避免「主题驱动」,更多考虑「生态系统驱动」,更看重长期发展。我们主要投资三个大的领域:技术层、应用层和加密金融。我们现在管理两支区块链基金,一支更多侧重于股权投资,另一支主要侧重于代币投资。

Yama:我知道你有两个可爱的儿子。能跟我们谈谈在家工作有什么感受?

邓超:我有一个小子两岁,还有一个四岁,都在猫狗嫌的年龄。

在家工作有种过山车的感觉。过去一年里,我三分之二的时间在出差,心里总是想多回家陪陪家人。我们被困在家里的开头还不错,能一起重温温馨的家庭生活。但关在家里的孩子,会挑战你的极限。

隔离一周,他们就已经开始在屋里大喊大叫,追逐打闹。我只能走「创造性」的道路,采取「疯狂玩、疯狂工作」的策略,竭尽所能,创造游戏和各种运动方式,让他们疯狂玩,然后筋疲力尽早早上床,这样,我才能有足够时间在夜间或者清晨工作。这个方法目前还很奏效。

生活当然不容易,但这就是生活,面对它、解决它,然后最大程度享受生活。

Yama:很棒,既是出色的投资人也是出色的奶爸!下个问题:我记得上一期节目中,我们谈到投资中的商业模式和采用的问题,能跟我们再多谈一下这个问题?

邓超:是的,我记得上次我们谈到技术和商业的关系,还有投资的原则。

技术很重要,怎么强调技术的重要性都不为过。但对我而言,技术不仅仅意味着实验室或者概念验证,而是要达到规模化,可以商业落地,能给用户带来价值。出色的技术是实现成功商业模式的重要一环,是重要的组成部分。

从投资人角度来看,我认为我们要牢记:投资是要产生回报的,不能单纯追求愿景、热情或像是在做慈善,尤其是在区块链领域的早期项目投资。

所以,当我们做决策时,通常从评估项目的技术实力着手,然后推进到他们的技术实力该如何转化成商业成功。如果我是启动一个技术项目,我从第一天就会期望有一天这种技术会大规模落地、能取得商业成功。

Yama:HashKey 一直在全球范围保持活跃投资。请说出你们投资的公司中,你最喜欢的三家。

邓超:我愿意在我们的三个重点投资领域,分别点出一个例子:

技术层:我会说以太坊。这个不用多介绍了,这是我们最早投资的一个项目,也是最让我们自豪的投资之一。尽管以太坊时间表一再延迟,前面还有很多技术难题——当然所有技术项目都有很多难题,但是按大多数标准衡量,以太坊依然是最具竞争力的公链项目,无论是技术实力、开发者数量、用户社区还是 DApp 数量等等。

应用层:我会说Maskbook,这是在隐私保护领域的一款出色的区块链技术应用。Maskbook 采用了 OTT_(over-the-to)_的方法,试图在 Web 2.0 和Web 3.0之间构建桥梁。用户无需从 Facebook 等中心化平台迁移,就可以通过 Maskbook 享用所有去中心化和 Web 3.0 的所有功能。用户可以发送只有好友可见的加密帖子,用加密货币打赏,构建智能合约,甚至无需利用 Facebook 或 Twitter 的 API,就可以在上面组织 DAO。

在加密货币金融领域:我会举BlockFi,这是仅有的一家由机构支持、在美国注册、接受美国监管的加密货币贷款平台 。这家公司在提供达到传统金融水准的加密资产管理产品。我喜欢 BlockFi 的原因有这几个: BlockFi 的团队经验丰富,有专业水准的创始团队,可以带来传统金融有关产品设计、风险管理、客户服务等方面的优秀实践;他们拥抱监管。与很多加密领域玩家竭尽所能逃避监管不同,BlockFi 努力合规,接受监管,在尽可能多的国家取得所有必需的许可。BlockFi 创始人 Zac 在 上周的节目中 谈了更多细节,我强烈推荐没听过的观众去听一下。   1kx 创始人:亚洲文化更容易接纳加密货币,DeFi 优势在于透明度与低费用  

Lasse Clausen,加密数字基金 1kx 创始人

大家好,我叫Lasse Clausen,之前我曾经是一名软件工程师。我目前管理着1kx,这是一支投资早期项目的加密数字基金。我们投资开源代币网络,例如 Nervos、Arweave 和 Terra。我们的投资人包括火币、 Dragonfly 和 Gnosis。

Yama:我们知道 1kx 投资了 Terra 和 Nervos,你们是否很看好亚洲市场,为什么?

Lasse Clausen:东亚文化擅长快速接纳新生科技,而欧洲则不太接纳智能手机这类新事物。另外,这里拥有很强大的电子游戏文化,也能更好理解数字物品的价值。再加上这里有强劲的经济增长,很自然我会看好亚洲市场。

事实上Layer 1是需要长期发展的深厚技术协议,因此需要一定的信念,而非一年半载就能完善的事情。我所接触的大部分中国从业者都比较在意短期回报,而 Nervos 团队则具备深厚的技术功底,因此我们投资了 Nervos。

我们投资 Terra 则是他们的联合创始人是韩国电商领域的头部玩家,在美国电商只占零售市场约 9%,而在韩国电商则占到了 40%,可以称得上世界领先水平。因此我们相信 Terra 在电商领域的经验与优势,以及扎实的技术开发实力能促进加密货币的大规模应用。

Yama:请你快速说出 DeFi 的三个好处。

Lasse Clausen: DeFi 的手续费用接近于零,非常低;DeFi 协议运营者无法垄断,中间人没有办法滥用网络效应,从市场勒索钱。比如,大家可以想想,交易所向加密项目索要天价上币费这个问题;透明度好。外界很难知道 CeFi 和交易所中潜藏着多少杠杆。因此没人知道何时会发生像「黑色星期四」这样的灾难性去杠杆事件。另一方面,使用 MakerDAO,所有数据都是链上公开的,所有人都可以在上面构建风险管理工具。 Yama:你是早期的加密技术者,也是一个 crypto native,你是怎样一直保持对加密领域的好奇心?

Lasse Clausen:非常简单,加密领域每周都有疯狂的活动,我想一个原因加密社区是全球化与无需许可的生态,不同文化背景、各色各样的人都可以参与其中,我没有见识过哪个行业的知识多元性堪比加密货币领域。

另外,区块链催生了信任,而信任是渗透到生活和商业方方面面的元素,因此,可以触及到很多不同行业和学科的人士。这些东西让我充满兴奋和好奇。

  主题问答:新冠疫情如何影响区块链投资?  

Yama:我们都知道,新冠疫情已经改变了我们的生活。下面我想听听你们的看法,新冠疫情如何影响区块链和加密货币投资。你们的基金受到怎样的影响?你们投资的公司受到怎样的影响?今年稍晚加密市场的复苏情况会是怎样的?请给我们自由分享你的想法。

Kyle Samani:Multicoin 管理两支基金,我们有做多 / 做空的对冲基金,也有一支做多的风险投资基金。

在二级市场,我们很幸运拥有可以做多也可以做空的对冲基金,能在 2020 年 3 月这样的市场中,利用做空来对冲我们的头寸。

而我们在一级市场的投资组合中,取得了很好的投资成绩。我们成立以来,进行了约25 笔私募投资,被投资公司都有着非常健康的资产负债表。我们一旦认识到经济增速放缓,就会有条不紊地与所投资的公司进行沟通,了解他们的现金储备情况,并尽我们所能帮助他们。幸运的是,我们不需要做很多。

Yama:下面可以听听 Haseeb 的看法。

Haseeb Qureshi:对 Dragonfly 来说,得益于全球视野,我们的收获之一就是为新冠球疫情做好了准备。由于我们的大部分团队都在中国,他们自 1 月份以来就一直处于居家状态,因此,我们非常了解这种情况的严重性,而且疫情很可能会蔓延到美国。因此,我们已经做好了充分的准备。我们还告诉我们投资过的很多公司,要为此做准备。

总体而言,加密行业已经为新冠疫情做好了相对较好的准备,我认为这是因为我们生活在一个未来的行业,而且是一个呈指数级增长的行业。因此,我们很容易看到病毒呈指数级扩散的影响。

不过疫情的全球影响是巨大的。金融市场的动荡影响了我们投资的很多公司。但是总体来说,我们很幸运能进入一个完全数字化的行业,如果说有影响的话,就是这个行业的地位会得到加强,因为它是传统金融系统的替代品。

我想,未来我们回顾 2020 年时,会认为这是对加密技术生命力第一次的真正考验。比特币是在上一次金融危机期间创立的,它会在这次金融危机接受检验。我希望我们未来回顾时,可以说:是的,加密世界证明了自己,并且以惊人的成绩通过了测试。

Yama:下面我们听听邓超怎么看。

邓超:我必须说,在 HashKey Capital,新冠疫情改变了我们之间合作的方式。比如没法去办公室,比如出差减少,改成在家办公、用通讯方式沟通。

我们以前每周从三个地方的办公室进行每周例行电话会,但在疫情最严重时期,变成从 10 个人的家里拨进来,开电话会。现在我们开始逐渐恢复到正常工作状态。在工作效率方面,我们没受太多影响,依然很活跃地审查项目。2020 年一季度,我们投资了 5 个新项目,另外 4 个项目的投资在最终完成阶段。

我们主要关注一级市场,总是希望发现并投资所有细分领域的领跑者。另外,多亏我们基金在加密货币和现金储备之间的分配策略,二级市场的波动对我们影响不大。事实上,二级市场行情低迷,给我们创造了买入的机会。

我们经常性与所投资的公司进行沟通。我们近期与他们接触时,让人松了一口气的是,他们几乎都做得很不错。有些代币项目,比如 SKALE,开始在大型交易所挂牌交易。有些股权项目的新一轮融资在收尾,有些技术项目取得了里程碑式进展。

从财务上讲,我们所投资公司中,很多拥有超过 12 个月的现金储备。不好的一面是,我们也注意到这次全球疫情的负面影响和宏观经济环境的低迷,我们看到市场上的一些项目融资困难,或者,只能降低融资目标,有些不堪重负的投资人开始减少或暂停投资,甚至考虑将早期投资的股权转让来回流现金。

关于市场复苏问题,我前面讲过,我们专注于一级市场,不是预测市场行情的最佳候选人。不过我们认为,没有特定的行业或资产类别可以幸免于宏观经济周期。当我们讨论这种疫情的影响时,可能需要在更大的经济周期背景下考虑它。

我们认为,二级市场的波动不会改变基本面。我们对区块链行业一如既往的乐观,并将继续积极寻找可投资的最优秀项目,当然,也会提高投资门槛。

Yama:听到这么多风险投资基金依然在活跃投资,真是太好了。Lasse,1kx 怎么看?

Lasse Clausen:整体来看,一级市场早期投资在明显放缓。但是 1kx 握有很多现金,我们上周还签下一位新的投资人,我们非常兴奋,能对出色早期项目进行投资,他们的代币已经上市交易,但我们拿到了折扣的价格。

我们认为,加密货币市场有60% 机会在今年第四季度恢复到新冠疫情之前水平,有 40% 可能面临一个时间更漫长的复苏道路。

大家要记住,当每个人都感到害怕时,那是投资的最佳时机。而且,千万不要在加密货币市场用杠杆!它可能会继续比我们想象的更加不稳定,被强制平仓是大家都不想看到的事情!

感谢以下媒体与社区的支持,查看完整的节目视频可识别下方二维码回看。

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编译者/作者:玩币族

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